호르무즈 해협의 긴장이 다시 시장을 뒤흔들었습니다. 충격의 핵심은 단순한 군사 충돌이 아니라, 유가와 비트코인, 달러 질서가 동시에 흔들리는 구조적 변화에 있습니다.

이번 흐름을 둘러싼 해석은 엇갈립니다. 투자자들은 1차 오일쇼크와 2008년 금융위기, 그리고 2025년 4월의 정책 전환이 하나의 선으로 이어지는지 주시하고 있습니다.

스크립트의 핵심 메시지는 분명합니다. 미국이 중동 긴장을 방치하는 것처럼 보이지만, 실제로는 40조 달러 국채와 6조 달러급 유동성, 그리고 3조 달러 규모의 스테이블코인 확장을 함께 계산하고 있다는 주장입니다.

여기에 비트코인 채굴 지형도도 바뀌었습니다. 이란의 점유율은 사실상 0%로 떨어졌고, 미국은 60% 수준까지 올라섰다는 분석이 나옵니다. 중국은 15~20%대, 과거와는 완전히 다른 숫자입니다.

“유가 급등 130달러”… 달러 수요가 다시 흔들리는가

유가가 60달러에서 130달러, 심지어 180달러까지 갈 수 있다는 관측은 시장에 강한 압박을 줍니다. 에너지 가격이 오르면 물가가 뛰고, 물가가 뛰면 연준과 월가의 셈법이 흔들립니다.

해설의 핵심은 페트로달러입니다. 석유가 달러로만 결제되는 구조가 유지되는 한, 중동의 불안은 달러 수요를 밀어 올리는 장치로 작동할 수 있다는 논리입니다.

투자자 반응은 이미 갈렸습니다. 한쪽은 인플레이션 리스크를 우려하지만, 다른 쪽은 국채 수요와 달러 유동성 확대 가능성에 더 무게를 둡니다.

“SLR 완화·스테이블코인”… 월가와 빅테크의 충돌

시장에 실제로 풀린 레버리지도 변수입니다. 올해 4월부터 SLR 규제가 완화되면서 은행권이 국채를 더 쉽게 담을 수 있게 됐고, 최대 6조 달러 수준의 유동성 효과가 거론됩니다.

여기에 스테이블코인 규제 정비가 맞물립니다. 24시간 결제와 거래 속도 확대가 현실화되면 통화 유통 속도 V가 커지고, 결과적으로 비트코인과 위험자산 가격에 강한 추동력이 생길 수 있다는 관측이 나옵니다.

월가의 반응은 복잡합니다. 국채 수요가 늘어나는 구조는 환영하지만, 빅테크와 블록체인이 결제 주도권을 가져가면 기존 금융권의 수익 모델이 흔들릴 수 있기 때문입니다.

“국가 안보 자산” 비트코인… 의회 공방의 본질

논란은 이제 금융을 넘어 안보로 옮겨갔습니다. 4월 10일 국방부가 비트코인을 ‘사이버 안보 자산’으로 규정한 보고서를 의회에 넘기면서, 관련 논의는 국방수권법으로 흘러들었습니다.

4월 21일 비공개 청문회, 5월 소위원회 표결, 6월 본회의 가능성까지 거론됩니다. 비트코인 액트, 클라리티 액트, 지니어스 액트 등 최소 8개 법안이 같은 축으로 묶이는 분위기입니다.

이 과정에서 스콧 베센트 재무장관은 월스트리트저널 기고를 통해 중국·러시아·인도 등을 언급하며, 통과 지연이 사이버 인재 유출로 이어질 수 있다고 경고했습니다. 민주당과 월가가 쉽게 반대하지 못하는 프레임을 먼저 깔아둔 셈입니다.

엘리자베스 워런 상원의원이 내건 수정안도 눈에 띕니다. 범죄 자금, 돈세탁, 신원 인증 문제를 통과한 비트코인만 보유하자는 내용인데, 반대가 아닌 조건부 수용 쪽으로 기울었다는 해석이 가능합니다.

결국 쟁점은 하나로 모입니다. 미국이 비트코인을 통제하려는 것인지, 아니면 타국이 점유율을 가져가지 못하게 선점하려는 것인지입니다. 전자는 가치 훼손을 부를 수 있고, 후자는 게임이론상 ‘내쉬 균형’에 가깝다는 시각이 공존합니다.

결론적으로 이번 논쟁은 단기 시세보다 훨씬 큰 질문을 던집니다. 반세계화와 보호무역, 에너지 패권, 디지털 자산 안보가 한 묶음으로 재편되는 가운데 비트코인과 금, 실물자산의 위상은 더 커질 가능성이 있습니다. 다만 그 속도와 범위는 정치, 전쟁, 규제라는 변수에 따라 언제든 달라질 수 있습니다.